恒腾网络发力线下IP授权 市值或迎来飙升

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2月18日，恒腾网络（00136.HK）发布公告，与恒大旅游集团签署战略合作协议，旗下儒意影业将其所持有的电影、电视剧IP（知识产权）授权给恒大旅游集团，恒大旅游旗下14个童世界主题公园均使用相关IP。双方将充分发挥各自资源优势，联合开展相关IP及衍生品的开发运营。

作为国内最顶尖的影视公司，儒意影业近年来“爆款”频出，今年春节档刷爆话题热度的《你好，李焕英》便是由儒意影业参与投资、制作及发行，上映仅7天票房突破30亿，创中国电影史新纪录。此前上映的《送你一朵小红花》同样口碑爆棚，票房突破14亿。得益于强大的影视制作能力，儒意影业未来将拍摄《西游记》、《海盗女王》、《动物世界》等重磅作品，并拥有大量知名IP。
在影视娱乐领域，向来是“得IP者得天下”。闻名全球的迪士尼，正是通过打造米老鼠、冰雪奇缘、复仇者联盟、星球大战等顶级IP，获得源源不断的影视票房、IP授权和衍生品经营等收入。据统计，2019年迪士尼IP授权收入高达547亿美元，以其知名IP冰雪奇缘为例，衍生品收入为电影票房的7倍。

此次恒腾网络与恒大旅游强强联手，儒意影业的知名IP将在14个恒大童世界全面落地，通过打造电影主题乐园以及衍生品开发销售，带来庞大的IP授权及衍生品收入，为恒腾网络布局线下渠道、实现线上与线下联动提供有力保障。
志在打造中国版奈飞的恒腾网络，旗下流媒体APP南瓜电影持续爆发式增长。截至1月末，南瓜电影累计注册会员3610.7万人，付费订阅用户592.7万人，成为国内最火的流媒体平台。多家机构预计，到今年末南瓜电影付费用户将达2200万，装机量超2亿台/次。
与依赖付费会员收入的奈飞相比，恒腾网络不仅拥有同样发展迅猛的南瓜电影，未来还将依托儒意影业强大的影视创作能力，以及恒大与腾讯两大股东雄厚资源，实现影视票房、IP授权及衍生品收入的爆发式增长，增长潜力无疑较 奈飞更胜一筹。
然而，相对于奈飞1.9万亿港元的市值，背靠庞大中国市场的恒腾网络市值仅约1500亿港元。分析认为，恒腾网络市值有望赶超奈飞，意味着其股价拥有近13倍上涨空间。

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